开放型投资基金是指基金的资本总额及持股总数不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求状况发行新份额或被投资入赎回的投资基金。由于开放式基金必须在一定限度内满足投资人的赎回，因而必须保持一定的流动性。从而流动性风险成为开放式基金面临的主要的风险。 本文以股票型开放式基金为主要研究对象，力图从赎回次数的不确定性，赎回额的不确定性出发，结合开放式基金投资组合的流动性，构筑开放式基金流动性风险值模型，以此来评价开放式基金流动性风险水平，并提出开放式基金流动性风险的应对策略。论文由以下主要部分构成： 一是开放式基金的流动性风险的介绍。主要讨论开放式基金的涵义，流动性风险的涵义及成因，流动性管理的目标等。 二是开放式基金流动性风险的评价。包括赎回分布的基本理论，投资组合的流动性风险分析和开放式基金流动性风险的衡量。其中赎回分布的基本理论主要是基于风险精算模型分析开放式基金每日赎回次数，每次赎回额以及赎回总额的分布特征。投资组合的流动性风险分析主要是根据国内外对证券市场的流动性的模型设计一个合理的投资组合流动性模型，并根据该模型计算变现一定量资产的流动性风险值。开放式基金流动性风险的衡量主要是结合赎回分布的基本理论和投资组合的流动性风险分析，设计开放式基金的流动性风险值，即开放式基金在满足当日赎回要求的情况下，在一定的置信水平下，变现资产所带来的最大损失。流动性风险值可以估计得出，也可以采用随机模拟的方法。 三是开放式基金流动性风险的应对策略。主要讨论开放式基金预留现金的策略和应付赎回的策略。 对开放式基金的流动性风险进行合理的评估，有助于基金管理者明晰开放式基金的风险水平，有助于为基金管理者提供有价值的决策信息并做出最优的策略调整，有利于提高基金管理者的风险管理水平。