在现代经济学的发展过程当中,金融市场微观结构理论一直是其研究的重点之一,作为微观经济学的重要组成部分,信息经济学的研究方向是信息究竟样对经济以及各方面的决策产生影响。信息经济学的发展势头十分强劲,衍生出了众多研究领域,其中信息不对称这一研究方向一直受到学术界的高度关注。在已有的文献中,信息不对称称现象导致的逆向选择会在一定程度上降低市场效率,包括信息效率和资源配置的效率,它所产生的信息成本也会造成市场中买卖价差的存在,而这会影响到交易者的操作行为,从面对市场质量流动性状况产生影响。流动性作为证券市场的一个重要特征,其变化是否能够衡量非对称信息的变化,即市场知情交易概率与市场质量流动性状况之问的关系,是我们需要进行探究的。在此期间,有关信息不对称水平的度量方法也在不断完善着,其中对信息不对称水平进行直接度量的EKOP模型应用广泛,许多学者对此模型展用了研究。近些年,科学技术迅速发展,网络技术、算法交易等逐渐盛行,高频交易也越来越多的出现在人们的视野当中,这些会对市场交易产生一定的影响。在科学技术等方面的推动作用下,学者们对金融市场微观理论的研究也越来越深入,对EKOP模型进行了一定程度的改进,将高频交易纳入其中,并且产生了新的VPIN（交易量同步化的知情交易概率）,它能够反映市场中的指令流毒性,也就是通过买卖订单中的不平衡状态,俩对市场中即将发生的剧烈波动进行预测,其中美国学者Easley等人借助2010年5月6日美国道琼斯工业指数的“闪电崩盘”（Flash Crash）时的交易数据,发现VPIN可以用来预测市场价格的剧烈波动。而中国证券市场的交易规则与美国的交易规则有很大的差异,因此中国股指期货具有一定的研究价值,在此将测度中国的知情交易概率VPIN从理论和实证两方面发现VPIN与流动性之间的关系。数据方面,运用了沪深300股指期货连续合约（IF.CFE）的交易数据。实证结果表明,无论是中国“股灾”这一坏消息前后还是央行降准这一好消息前后,VPIN指标适用于中国的股指期货市场,能够提前对价格即将对的异常情况进行反映;除了上述发现,检验与流动性关系时,还运用了中证500股指期货连续合约（IC）数据,两者共同反应了知情交易概率VPIN的值越大,会导致流动性降低。这说明知情交易的存在对市场中的流动性存在严重的影响,再加上价格传递信息的效率有限,非知情交易者由于面临较大风险,只得推迟交易,限制了市场流动性;而流动性对市场知情交易概率有着负向影响,市场流动性的提高降低了私有信息程序。同时市场行情变化削弱了知情交易概率与对流动性的负向预测作用。最后,根据研究结果,对中国证券市场的监督管理、规范金融市场运行秩序等方面提出了相关建议。