自20世纪90年代以来,我国的节假日经历了从双休日制度、到黄金周假期以及增加多个传统节假日的演变过程。根据行为金融学理论,投资者作为人的群体,存在着诸多非理性的行为,这使得股市受到群体性影响而表现出诸多异常现象。假日效应是金融市场异象的特殊表现形式,在股市中表现为节假日前后市场的异常波动。2008年,我国对节假日进行了一次大的调整,将原本的“五一”黄金周拆散为多个小长假,淡化了黄金周的概念。这次调整距今已有四年,之前所表现出的“长假效应”是否依然显著?本文将结合行为金融学理论,分析假日效应的深层次原因,并对我国股市进行实证分析。本文首先应用EMD方法,验证我国股市存在假口效应；然后,应用GARCH模型,通过设置虚拟变量的方式,实证分析我国最近一次的节假日调整是否显著影响到节假日效应的显著性；最后,结合我国节假日的日历特征及行为金融学相关理论,分析我国金融市场节假日效应的特点及其深层次原因。实证研究表明,节假日效应在我国股票市场具有显著性。由于受到我国特有的文化风俗、社会经济以及人格心理的影响,各个节假日表现出了不同的特点,其中,假日前效应较为稳定,而假日后效应存在显著差异。