中小企业作为我国多层次资本市场的重要组成部分,是实施创新的重要载体,在稳定就业、促进经济增长、科技创新等方面具有重要的作用。然而融资难问题一直是阻碍中小企业的健康持续发展的重要制约因素。虽然我国对企业融资有着较为深入的研究,理论也逐渐成熟,但这些研究的重点大都集中在主板上市公司上,很少有研究涉及到新三板市场这一新生事物,在这种情况下,对新三板中小企业的问题进行深入彻底的研究具有很强的现实意义。为了更好的研究新三板市场融资的效率问题,本位从以下六个方面展开研究。首先,介绍本文的选题背景和意义,对国内外相关研究的文献进行梳理和分析,点明了文章的创新之处与不足。其次,对本文涉及的相关理论进行介绍。第三,分别从新三板中小企业挂牌数量、区域分布、行业分布、成交情况、转板情况及做市商发展情况等多角度入手对新三板的发展和融资现状进行整理,并指出新三板目前存在的问题。第四,选取了在新三板挂牌的中小企业披露的相关财务指标,通过对中小企业在挂牌新三板前后的各项财务指标进行比对研究,发现在新三板上市后融资能力并未出现明显的提高。第五,运用面板回归分析方法研究影响中小企业融资的主要因素,发现营业净利率,营业收入增长率、总资产周转率,对企业的融资能力都有着重要的影响。最后,从完善公司内部治理,加强企业的股权结构化层次、拓展新型融资渠道、加大科研投入、完善相应机制、适度降低投资者入市门槛、等诸多方面对于改善企业财务状况,提升新三板中小企业融资能力提出了相关建议。