管理者的决策对于企业的发展有着至关重要的作用,但是在企业的发展过程当中,由于管理者自身的性格特征或是信息不对称等因素,导致管理者有限理性行为的发生,于是在非理性行为的作用下做出不合理的决策结果,很可能损害公司利益。研究现有文献可知,心理学领域里的过度自信行为和损失厌恶心理导致的恶性增资行为是引发企业管理者非理性决策的重要因素。在过度自信和损失厌恶的心理作用下,企业管理者往往会采取激进的投资方式,做出冒险的投资决策,致使企业过度投资,从而进一步影响了企业的财务风险及其应对策略的制定。本文以行为财务理论为基础,基于乐视网管理者存在过度自信心理和损失厌恶心理导致的恶性增资行为的度量结果,对乐视网的投资决策进行分析,旨在揭示管理者贾跃亭的非理性行为,即过度自信和损失厌恶对乐视网投资决策带来的影响。首先,在数据真实有效的前提下,本文基于投资增长率角度、现金流量角度、筹资规模角度对投资结果进行分析,对过度投资情况进行测算,得出乐视网于2014年和2015年存在过度投资的事实。其次通过非理性持股或增持判断法、盈利预测法和媒体评价法对贾跃亭行为进行分析,得出他存在过度自信的结论。然后本文通过事件研究法得出,在短期市场反应方面,外部投资者对于乐视网新设成立乐视致新子公司是持悲观的态度;通过分析长期市场占有率,对比同行业市场占有率增加值,得出乐视网对乐视致新的大笔增资并没有达到理想的市场份额增加情况;通过对比分析贾跃亭对乐视致新积极的增资行为以及外部事实在长短期都对乐视致新不利的结果,确定贾跃亭在损失厌恶的心理作用下,使乐视网对乐视致新的投资过程为恶性增资行为。最后具体分析研究管理者的非理性行为,即过度自信与损失厌恶对乐视网过度投资带来的影响。在此案例研究结果的基础上,结合我国上市公司过度投资和公司治理现状,为改善公司管理者个人行为、提升公司的治理能力和水平以及提高投资效率而提出科学合理、行之有效的对策与建议。本文以行为财务理论为基础,深入剖析乐视网管理者过度自信和损失厌恶两种非理性行为对公司的投资决策造成的影响是本文的研究价值所在,并且进一步充实了上市公司管理者过度自信领域与损失厌恶领域的案例研究,打破了传统的完全理性假设,有助于探索非完全理性之下的决策者做出决策行为的规律。