目前的公司治理理论在强调内部治理的同时虽然并没有忽略公司的外部治理问题,但是这里的外部治理具有相对确定的内容,包括收购与重组的威胁、产品市场的竞争和管理者市场竞争等。在通常情况下,不同学者在分析公司治理的外部约束和内部治理制度设计时,往往仅关注单一机制所产生的对公司治理的影响,把各种治理制度安排看作是能够独立解决公司治理问题的,或者将公司内部治理制度的不同安排看作是解决所有者——管理者委托代理关系的唯一选择,外部约束机制被假定为对解决公司内部所有者和管理者之间的利益冲突没有直接作用。本文认为特定的外部约束机制构成了公司内部治理的外部制度安排,构成了内部治理制度形成的外部约束框架,对具有特定内容的内部治理制度的形成产生一定程度的决定性作用,或者说它会减少内部治理过程的交易成本。同时,外部约束机制特定内容的形成和基本价值取向,在一定程度上与公司内部治理制度的特殊性密切相关,外部约束机制虽然不能从根本上消除公司内部治理的失败,但是它可能对某些内部治理的无效性进行事前的强制性修正。同时公司的外部约束并不等同于外部治理。法律制度、执法情况、监管以及社会伦理道德准则也属于公司治理的外部约束机制。本文研究由我国外部约束所引发出来的公司治理问题,尤其是外部约束条件对公司内部治理结构的影响,实际上在为中国未来的企业制度订立一个框架,这个框架不仅适用于转制后的国有企业,而且更多的决定了民营企业的未来发展方向。不仅适合于改革过程中的国有企业,也适合于发育过程中的中国所有企业,它提供了一个标尺,一个未来中国企业制度模式的标准形态。