随着全球经济向前发展，各个国家之间不断开展经济合作，金融日益深化。但也随之而来的不仅仅是这些好处，20世纪以来在世界经历了数次经济危机，例如1907年银行危机、1929年大萧条、1987年黑色星期一、1990年储蓄和贷款危机、1996年日本楼市泡沫、1997年亚洲金融危机、2007年美国次贷危机等等，这些危机起源于某一国家，但最终都演变成为区域性灾难。这些危机的爆发发人深思。国内外学者运用多种检验方法对20世纪以来发生的经济危机或金融危机的国际传染性进行研究分析。本文不同于传统的金融传染性研究方法，是通过建立广义自回归条件异方差模型的衍生模型来对金融时间序列进行建模，比一般的变量条件方差或变量波动性模型，拥有更少的限定条件，更加复杂的数学理论，更加充分的考虑到金融资产的重要特性，更加接近现实情况，建模拟合效果更好。本文对于金融传染性的实证研究分为三个部分：第一.对次贷危机期间的美国金融市场指数数据进行了建模分析，从而验证了金融杠杆效应；第二.分别从地理位置的角度和经济发展程度的角度对世界范围内的各个国家进行划分，在此基础上对样本国家数据进行数学建模，进而对各国所受到的金融危机冲击效应（冲击强度、范围等）进行量化比较；第三.研究了在次贷危机期间单一的金融市场对中国金融市场、发达金融市场、新兴金融市场、未开发金融市场的波动溢出效应。本文通过非对称的ARCH模型进行实证分析克服了传统研究方法的缺陷和不足，为金融传染性的深入研究提供了一系列新的思路和构想。