20世纪40年代，风险投资出现在美国，风险投资以其高风险高收益而闻名。在风险投资发展了几十年后的今天，高风险、高收益成为风险投资区别于其他投资最显著的特征。高新技术企业和中小企业大部分无法从传统融资渠道获得所需的资金，但却拥有巨大的发展潜力，而风险投资的投资对象正是这些企业。在提供资金的同时，风险投资还能够提供内部管理、外部市场开拓等服务，对企业经营起到监督管理作用，为创业企业提供战略规划、人际沟通、社会资源网络等方面的后续管理服务，正是这些额外的增值服务为风险投资带来了巨大的投资收益，投资收益有时能够达到几十倍甚至上百倍。在获得高收益的同时，风险投资也不得不面对极高的失败风险，只有约5%~20%的投资获得成功，其余的或是完全失败，或是受到挫折。中国的风险投资在近十几年得到了快速的发展，无论是从风险投资资本总额，还是从机构数量和单笔投资额，都有了跨越式的发展。在研究方面，虽然在理论上早就明确了风险投资对被投资企业的作用，但国内的实证研究相对较少，而中小板又是引入风险投资较多且发展成熟的上市企业板块，因此，本文选取了35家2009年在中小板制造业上市的企业，其中有5家企业引入了风险投资机构作为前十大股东。风险投资不仅给企业带来了资金上的支持，更带来了额外的增值服务，这都将对企业的绩效产生影响，在实证方法的选择上，本文首先使用定性分析与定量分析相结合并适合分析复杂问题的层次分析法建立风险投资增值服务评价体系，从风险投资机构为上市企业带来的增值服务进行分析，找出哪些因素对于风险投资的增值服务起到较大的影响，对5家有风险投资介入的上市企业获得的风险投资增值服务进行排序；其次，采用适合解决多输入多输出问题的数据包络分析法，选取了每股净资产、无形资产占总资产比率作为输入指标，选取净资产收益率、总资产周转率、总资产增长率作为输出指标，对35家上市企业的效率进行比较，发现有风险投资介入的上市企业的绩效并没有优于无风险投资介入的上市企业，通过投影分析指出没有达到技术有效的上市企业的具体改进方向与改进数值；第三，采用Malquist指数比较风险投资退出前后上市企业绩效的变化情况，通过对2009、2010、2011年数据的分析，发现随着风险投资的退出，5家有风险投资介入的上市企业的绩效呈现出持续下降的趋势；第四，结合层次分析法和数据包络分析法的结果对风险投资的增值服务与企业绩效间的相关性进行分析，发现风险投资的增值服务与企业绩效间没有显著的相关性；最后对风险投资的发展给出了5点建议。