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本文针对我国上市公司融资存在的弊端,即过分依赖股权融资导致的融资效率低下的现状,指出了发展可转债市场的优势和必要性。与其他融资方式相比,可转换债券融资成本在股市上涨时期有着较为明显的优势,同时这一创新融资工具的机制设计在解决债权人、管理层及股东等利害相关人之间的利益冲突问题上也是有效的,本文在通过理论模型和实证阐述上述优势的同时也对可转债的条款设计、发行及发行对二级市场上股价的影响做了相关研究,研究的结果表明条款及发行时机的把握对可转债发行的顺利与否起着关键性的作用,而宣告效应的正负强弱反映了某一时