未来国际本位货币研究

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当资本主义生产方式确立以后,随着世界市场的形成,各国之间经济、政治和文化等方面的关系也不断发展,并且日益密切。当各国按照某些共同的标准或根据某种国际协定而在上述几方面所作出安排时,就形成了国际货币体系。在以牙买加协定为基础的现行国际货币体系中,世界经济很不稳定,国际货币关系长期处于混乱状况。这说明现行国际货币体系已经面临需要重建的重大问题。国际货币改革,是一个被国际社会热议了几十年但仍无结论的课题。国际知名学者们就构建新的国际货币体系,从各个角度发展出各自的理论体系,并据此提出各种改革方案。虽然都没有从根本上解决现行国际货币体系运行中所暴露出的问题,但是,这些理论思想无不指出,国际本位货币的选择问题是现在国际货币体系改革面临的首要问题。因此研究未来国际本位货币的构建具有很强的现实意义。本文以各时期本位货币为标志,回顾了各时期国际货币体系的演变历史,指出各种货币体系国际本位币的优点和缺陷;接下来着重分析了现行国际货币体系的特点,指出试图恢复各种旧有制度的改革方案的不可行性;最后,归纳未来国际货币体系本位币的一般特征,勾勒出最具可行性的本位币选择方案:美元、欧元和人民币是未来国际货币体系的主要货币篮子,应该通过整合成为新的国际本位货币的构成要素。同时指出,我国应当积极推进人民币国际化,将人民币发展成为与美元、欧元并列的国际储备货币,这是走向东亚区域货币一体化的必经之路,也是构建未来国际本位货币历程中必要的一个步骤。本文共分四个章节,第一章导论简要说明了研究工作的目的、范围、相关领域的前人工作和知识空白、理论基础和分析、研究设想、研究方法。本文引证了西方学术界众多学者提出的很多有价值的理论观点,在介绍中尤其强调了论证过程的逻辑思路,在研究方法上则主要采取了吸取历史经验教训的抽象归纳法、实证分析和理论研究相结合的方法、逻辑归纳法等。一个成熟稳定的国际货币体系必然拥有一种稳健的中心货币来作为主要的国际储备,我们也可以把国际货币体系的中心货币称为国际本位货币。本文的第二部分,首先梳理了历史上存在过的各个国际货币体系的演变历程,分别对国际金本位体系、布雷顿深林体系和牙买加体系作了简要的基本介绍,然后归纳出金本位、美元本位、特别提款权三种货币本位。通过对这些货币本位优缺点的分析和简单的评述后,指出试图以恢复金本位、完善美元本位、以特别提款权作为主要国际储备资产等方式为核心重构国际货币体系的学术思想的不可行性。最后得出结论:加强黄金或者与黄金挂钩的国际本位货币作用的建议显然不符合历史的潮流;以美元为首的多元化国际储备体制将继续保持下去;“特里芬难题”给与人们的启示是,依靠主权国家货币来充当国际清偿能力的货币体系是难以维系的;目前看来,特别提款权面对种种限制,取代美元的可能性比较小,但也为国际货币改革创造了新的前进方向。本文的第三部分探讨了以牙买加协定为基础的现行国际货币体系,在其后三十年的运行过程中出现的新特征。以美元为中心的多元化国际储备的出现的原因,是由于在浮动汇率制下,为了防止出现因美元储备过多就会遭受更大的损失的情况。很多国家采取了使储备资产多样化、分散化的措施:抢购黄金,同时选择将持有的一部分美元兑换成硬通货。为了打破全球外汇储备结构中美元独霸的地位,降低欧洲各国对美元的依赖程度,欧洲货币一体化进程中根据“最适度货币区理论”形成了统一货币——欧元。欧元开始正式使用之后,形成了美元、欧元两大主要国际货币并立的多元化国际货币格局,国际本位货币的统一性正在丧失。基于以上思路,再结合前文对历史各时期各种国际本位货币的分析,本文得出了未来国际货币体系本位货币应当具有的特征:就是需要拥有强大的经济体系、金融体系、财政体系和纪律约束的制度作为保障。在前文分析结论的基础上,本文的第四部分提出构建未来国际本位币的具体方案。新体系的国际本位货币不是一国或其他几个国家的货币,而是由世界各国集体创造,并作为国际支付手段为全世界所普遍接受。它应该是国际通货,由一系列国家货币,尤其是几个主要经济强国货币所组成的复合体所组成。在世界主要流通货币方面,恰好形成了美(美元)——欧(欧元+英镑)——东亚(人民币+日元)三足鼎立的格局。应该完成两步走的国际本位货币整合方案,首先实现北美、欧洲、东亚三大区域内的货币整合,其次在此基础上引导三大区域经济发展趋同,结合适度货币区理论,在未来通过整合成为世界主要的国际货币体系本位货币。在完成东亚区域的货币一体化过程中,先通过地区内次区域货币合作,即先形成诸如日元区、人民币区甚至东盟一体化货币区等,然后再过渡到单一货币联盟的多重货币联盟路径是整合东亚货币的前进途径。推进人民币国际化,有助于人民币区货币整合,本文吸取前人研究思想,提出首先要完成区域内“一国四币”的货币整合,建立统一的货币——“中元”。本文的创新之处在于:一是通过分析历史上各种国际本位货币的优缺点,以及现行国际货币体系的特点,归纳出未来国际本位币一般特征;二是依据一般特征勾勒出构成未来国际本位货币的篮子货币组成,美元、欧元和人民币应该在未来通过整合成为世界主要的国际货币体系本位货币;三是在改革方向上提出了两步走的创新路径,即美元、欧元和人民币首先整合各自区域货币,形成各区域货币联盟,再通过长期经济趋同发展,整合成为统一的国际本位货币。国际本位货币改革,是国际货币体系研究中的一个前沿领域,因此需要经历一个较长的过程才能在理论界形成成熟的观点。笔者相信随着越来越多的学者在未来各区域货币一体化问题以及如何统合各区域货币使之成为统一的世界货币的问题上进一步细化研究,能够对重构未来国际货币体系起到重要的指导作用,从而促进世界经济有效稳定的发展。
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