现金持有一直是理论界关注的话题,从凯恩斯提出现金持有的三大动机以来,对现金持有的研究经久不衰,其中最大的原因就是现金如同企业的血液,直接影响企业的存续,对企业来说至关重要。本文也是基于这一点站在前人研究的基础上探究经济政策不确定性、内部控制与上市公司现金持有之间的关系。本文以2007-2016年的中国A股上市公司为研究样本,收集整理了相关宏观经济数据和微观企业财务数据,构建相应模型来考察了经济政策不确定性、内部控制对上市公司现金持有决策的影响。实证结果表明:1.经济政策不确定性、内部控制都分别与上市公司现金持有水平呈显著正相关;2.内部控制能够缓解经济政策不确定性导致的现金持有水平的上升,其中又具有划分内部控制五要素,除了内控活动外均表现出显著的调节作用;3.内部控制有效性高的企业,其现金持有水平对经济政策不确定性的敏感度更高。本文进一步检验了经济政策不确定性、内部控制对上市公司现金持有价值的作用,实证结果表明:1.经济政策不确定会降低上市公司现金持有价值;2.内部控制能够提升企业的现金持有价值;3.内部控制能够缓解经济政策不确定对企业现金持有价值的负向作用;4.内部控制五要素中除信息与沟通这一要素外,其他均能缓解经济政策不确定对现金持有价值的负向作用。本文的创新之处在于结合宏观经济政策不确定性与微观企业内部控制,综合考虑宏微观因素对企业现金持有的影响,同时本文进一步细分内部控制五要素来探究内部控制对经济政策不确定性与企业现金持有之间相关性的调节作用,丰富了现金持有领域的相关研究,并为现金持有理论的研究提供了相应的实证证据。