地方债，即地方公债，是指有财政收入的地方政府及地方公共机构发行的金融债券，是地方政府根据信用原则、以承担还本付息责任为前提而筹集资金的债务凭证。地方债作为地方政府筹措财政收入的一种形式而发行，从而相关收入需要列入地方政府预算，由地方政府安排调度。我国各地方政府为了更好的发展地方经济，均发行了相应的地方债，但相应的地方债务偿还的问题也相应的浮于水面，这也给予了地方政府较大的压力，因此需要有效防范地方政府债券、信贷等方面存在的风险，加强市场监督，提高产品和服务质量。于是，从2015年开始，随着新《预算法》的实施，以及如《地方政府一般债券发行管理暂行办法》、《关于推动地方财政部门履职尽责奋力发展全面完成各项财税改革管理任务的意见》等相关文件的下发，地方债置换模式被各地方政府采用。在2015年的1万亿元地方债中，较高比例需要被持有贷款的银行和持有地方政府债务的信托、证券及保险置换，而在这其中，商业银行又成为地方债置换的“主力军”，承担起置换地方债务的主要责任与重担。　　本文在对已有国内外文献进行梳理的基础上，以国外相应经验、制度背景以及SWOT方法阐述了商业银行为何要参与地方债的置换，并在讨论国内已有商业银行参与地方债置换的成功案例的同时，以XX银行为案例，讨论了商业银行具体参与地方债置换的问题，以此提出了商业银行参与地方债置换的对策建议。本文认为要更好的发展地方债以及让商业银行更好的参与地方债置换需要健全地方债制度，依法规范地方债发展;加强地方债流动性，还原地方债金融本质;强化地方债的市场机制，减少地方债的政行政色彩;巩固地方实体经济，保障地方债的还债经济基础;规范银行与政府间关系，提高地方债置换积极性;引入互联网技术，创新地方债的置换与管理模式;建立地方债偿还准备金制度，降低地方债务风险;建立地方债置换的组合方案，增加置换参与主体。