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资本成本是企业进行投资决策、融资决策以及资本结构决策的重要参考依据。资本成本不仅与企业内部因素有关,也与企业所处的外部环境有关。尤其是对民营企业而言,融资约束的存在不仅影响到企业信贷资金的获得,而且也会影响到企业的资本成本。近年来,企业面临的外部环境更加复杂多变,充满了不确定性,在一定程度上加剧了企业的融资约束程度,从而影响到民营企业的资本成本。本文充分考虑我国企业制度背景和民营企业对于环境不确定性更敏感这一现实,研究了环境不确定性、融资约束对民营企业资本成本影响。首先对环境不确定性、融资约束与资本