本文研究了券商资产管理部门与分析师的利益冲突问题,对分析师是否会对自身所在券商资产管理部的重仓股给予更乐观的评级和盈利预测进行了实证分析。研究结果显示,当券商资管部门在本季度末重仓了某只股票后,该券商的分析师在下一季度对该股票的评级和盈利预测较其他券商的分析师要乐观,准确性更低。这说明分析师会受到来自自身所在券商资管部门的压力,这种压力在一定程度上削弱了分析师的独立性。当将盈利预测乐观程度的度量基准由实际净利润替换成扣除非经常损益的税后净利润之后,研究结果并没有发生改变,而显著性却得到了增强,说明在排除了管理层可能通过非经常性损益进行盈余管理的影响后,关联分析师的预测仍然是乐观的。就目前而言,国内外尚未有专门针对券商资管业务对分析师独立性造成影响的相关研究,本文首次将这二者联系起来,也希望能够对分析师利益冲突领域的研究提供一个分析的角度。