2014年11月17日,“沪港通”政策正式开通,作为大陆股票市场对外开放的重要事件,具有里程碑式的意义。时隔两年之后,深交所和香港联交所也于2016年12月正式开通“深港通”。深港通的开放程度相对于沪港通的开放程度有较大提升,股票开放范围更大,2014年开通的沪港通主要是上证180和上证380指数的成分股等,公司发展比较稳定,而此次深港通的开通对股票标的做了有力补充,不仅将深市的中小板和创业板中一些公司纳入到标的股票,对于投资者的限制也放开了不少。由于深市标的股涵盖三个不同的板块,上市公司的特征也有所不同,公司价值发现功能可能不一样,所以可能会出现不同的影响效果。本文以深港通开设时点为政策时点,将开设时点直到2019年3月一直在深股通标的股篮子里的股票,设为实验组;自始至终从未纳入到深股通标的股的股票设为控制组。利用DID双重差分模型探究了深港通开通前后公司价值变化。通过多元回归分析我们发现,深港通开通提高了深市标的股票公司价值但并不显著。深股通里面主板、中小板、创业板三个层次的板块因为成长性和企业特征不一样,可能会出现不同的效应,由于香港中小市值股票估值较低,可能会对深市的中小板和创业板公司价值产生压力。因此我们提出2个假设:(1)深港通开通能够提升主板公司价值;(2)深港通开通对深市中小板和创业板带来了副作用,降低了标的股票公司价值。紧接着我们探究了“深港通”开通在不同股权集中度和产权性质下对深市公司价值造成的不同影响,将股权集中度分为高股权集中度水平和低股权集中度水平、将公司产权性质分为国有企业和非国有企业进行分类多元回归。通过研究“深港通”开通对市场的价值发现功能,为未来的资本市场开放提供一定的借鉴作用。