电子商务在近年来发展尤为迅速,平台企业积极寻求上市扩大融资规模,该类企业的投资、融资活动因而受到人们的密切关注,对电子商务平台企业的合理估值就显得尤为重要。发展潜力较大的电子商务平台公司,致力于投资企业本身,尤其是在技术以及模式创新方面。电子商务平台企业的价值评估不能以其暂时的盈亏状态作为衡量标准,科学有效的评估电子商务平台企业价值,仍然是市场不断探索的难题。如何有效的解决这一难题是本文的研究重点。电子商务平台企业与传统企业相比,具有马太效应强、网络效应突出、更新换代速度快、规模经济明显的特点。因此,电子商务平台企业评估需要着重考虑非财务指标的影响。显然,只依靠财务数据的传统评估方法在电子商务平台企业估值中并不适用。影响电子商务平台企业的核心因素是用户价值,以用户贡献为关键指标的股票价值折现法(Discounted equity valuation analysis,简称DEVA)更适合电子商务平台企业估值。与传统DEVA模型相比,修正DEVA法更加重视有效用户对企业价值的贡献,修正了用户价值、电子商务企业价值和用户贡献之间的关系,综合考虑财务与非财务各方面因素。本文的创新点是运用平衡记分卡的方法确定模型调节系数。通过电子商务平台企业价值的影响因素分析,将平台企业分为财务、客户、流程、学习与成长与电子商务五个层面进行评价,运用平衡记分卡的方法构建企业综合评价指标,根据各指标权重值确定模型调节系数,充分考虑财务因素与非财务因素的影响,构建有效的电子商务平台企业价值评估模型。本文以跨境通平台企业作为案例进行评估研究,采用修正的DEVA估值模型评估其价值,并与其股票市场价值进行比较,得出修正的DEVA价值评估方法能够合理有效地评估电子商务平台企业价值的结论。与传统的企业价值评估模型相比较,修正的DEVA价值评估模型评估电子商务平台企业价值更有效。未来电子商务平台企业价值的评估将更重视测算用户价值、企业潜在价值等,修正的DEVA价值评估方法将会在实务中得到越来越广泛的应用。