企业的筹资结构决定公司治理结构,公司治理对企业的筹资具有反作用,二者是一种互动的关系。但由于我国上市公司的特殊性,使得筹资结构对公司治理结构的决定作用相对来说较小,而公司治理结构对筹资决策的反作用要大得多。 因为我国上市公司大部分由国有企业进行股份制改造而形成的,而且在改制过程中,为了不动摇公有制的主导地位,政策设计者安排引入了国有股、法人股和社会流通股。其中国有股和法人股占绝对比例且不能上市流通。于是,我国上市公司形成了畸形的股权结构。这样使得上市公司治理结构中带有浓重的行政色彩。股东大会、董事会、监事会等机构形同虚设。在不完善的公司治理结构的影响下,我国上市公司表现出明显的股权筹资偏好。这导致我国上市公司治理效率不高。因此,上市公司应该从筹资角度出发逐步完善公司治理结构,在健全公司治理结构的同时优化筹资结构,使二者相得益彰,共同发展。 本文主要通过描述我国上市公司治理与筹资的现状,提出改善公司治理与优化筹资结构的建议。文章共包括四部分,第一部分为公司治理与筹资决策的关系;第二部分为我国上市公司治理现状;第三部分为我国上市公司的筹资现状;最后一部分为完善我国上市公司治理结构与优化筹资结构的建议。