【摘 要】
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这篇文章致力于研究股票行业回报的可预测性。使用了Beller，John和Levinson在1998年介绍的贝叶斯动态线性递归模型来检验中国股市行业回报的可预测性。该检验采用了2006年3月
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这篇文章致力于研究股票行业回报的可预测性。使用了Beller，John和Levinson在1998年介绍的贝叶斯动态线性递归模型来检验中国股市行业回报的可预测性。该检验采用了2006年3月至2011年2月间的60组月度数据，每组数据包含了由万德分类的56个三级行业。 相信行业会影响股票回报的观点来自像King这类的学者的一些研究结论:“对不同的股票来说，股票价格中随机游走的部分和静止的部分是不同的。公司规模和行业被公认为是能够捕捉到收益行为差异的众多维度之二。” 贝叶斯多元回归分析显示:模型中的预测变量总体上支持了行业回报的70.6％的可预测性。预测变量中的实际利率显示了比其他预测变量稍高的预测能力。显著性水平检验表明:该模型对数据有足够的代表性。
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