随着居民收入水平的不断提高,社会各界对家庭金融资产配置的关注度也逐渐上升。对家庭来说,更合理的风险金融资产配置意味着家庭收入水平的增高和抗风险能力的提高;对金融市场来说,更合理的家庭风险金融资产配置代表了更健全、更均衡的市场结构,更合理的家庭风险金融资产配置有利于金融市场的良好运转;对政府来说,更合理的家庭风险金融资产配置代表了居民收入来源渠道的拓宽,更能为民生保障护航添翼。本文主要从微观主体视角出发研究家庭是否拥有商业健康保险如何影响家庭金融的风险资产选择,利用2015、2017和2019年三年的CHFS短面版微观数据研究了以下两个问题。第一、本文研究了商业健康保险的持有对家庭是否进入风险金融市场的影响,并用Probit模型进行分析,之后进行了稳健性检验和异质性检验;第二、本文研究了持有商业健康保险对家庭风险性金融资产占总资产之比重的影响,并用Tobit模型对其进行了实证检验。本文的主要解释变量为家庭是否持有商业健康保险,主要被解释变量为家庭是否参与了风险性金融市场、其参与风险金融市场资产的占比、风险资产持有种类等,并对其进行了实证分析。在此基础之上,本文还进行了异质性和稳健性检验。最后,本文得出了以下结论:第一,商业健康保险对家庭参与风险性金融市场产生促进作用。其中,投资者的风险偏好和其对金融的关注度的边际贡献率最高。第二,持有商业医疗保险、重大疾病保险、收入保障险、长期看护险均可以促进家庭持有风险金融资产。从边际效用来看,购买重大疾病保险对家庭持有风险金融资产的边际影响最大;购买医疗保险的边际效率次之。第三,随着风险偏好程度的降低,个人购买风险性金融产品的可能性逐渐下降。对高风险偏好者来说,风险偏好每高一个档次,其购买风险类金融产品的概率会增加13.5%;相应的中风险偏好居民的风险偏好每高一个档次,其购买风险类金融产品的概率会增加11.5%,低风险偏好者只增加9.27%。第四,随着人力资本水平的降低,居民购买风险性金融产品的可能性逐渐下降。对高人力资本水平者来说,其人力资本每增加一个单位,其购买风险类金融产品的概率增加16.7%;相应的中人力资本水平居民其人力资本每增加一个单位,其购买风险类金融产品的概率增加11.9%,低人力资本水平者只增加6.41%的概率。第五,持有商业健康保险对股票市场和基金市场资产的持有均有促进作用,但持有商业健康保险对股票市场的促进作用更大。第六,对比不同年龄组,老年人口购买商业健康保险会导致其更少投资风险性金融资产;收入对中年群体配置风险性金融资产的影响是最大的;对金融的关注程度对青年群体配置风险性金融资产的影响是最大的。