期货市场，在近一百多年的发展历程之中，逐渐发展完善，成为投资者进行风险规避的重要场所。近十年以来，我国的期货市场迅猛发展，成为全球增长速度最快的期货市场，铜期货一直是上海期货交易所的最活跃的交易品种之一。我国是铜资源消费大国，工业生产各行各业都对铜原料提出巨大的需求，但同时我国却是一个缺铜国家，铜资源的地下储量和开采量都远远无法满足自身的庞大需求，铜成为制约国民经济迅速发展的一个资源因素。在这种情况之下，国际国内铜价格的上下波动成为影响经济平稳发展的一个风险因素。本文首先梳理了相关的国内外学者对于波动的研究文献，指出其中的不足之处，在于对于国内铜期货价格没有形成系统全面的总结。随后，文章引入GARCH族模型这一工具，以2011年1月1日到2015年3月31日的上海期货交易所铜期货日结算价格数据为对象，展开分析。首先对数据进行了简单的统计分析，随后进行了必要的检测。最后构建GARCH模型，通过模型的分析结果研究铜期货价格波动的集聚性，分析波动与波动之间的伴生现象，即较大幅度的波动之后集聚的小幅度波动，运用GARCH-M模型研究铜期货市场收益与风险之间的关联性，运用TGARCH模型研究铜期货价格对于利好和利空信息对价格波动形成不同程度冲击的非对称效应。同时对GARCH、GARCH-M、TGARCH三种模型的分析结果给出有效性的判断。最后我对分析结果进行了总结，并提出了投资策略和政策建议。