【摘 要】
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随着金融衍生品市场蓬勃发展,期权成为了当下金融衍生品市场中最重要的流通产品之一,期权本质上是一种交易合约,规定合约双方承担的权力和义务,而这种权利和义务是缺位的,这使得期权具有交易的价值,而且伴随期权市场的发展和内含期权的金融产品（如可转换债券）的流行,市场参与者、市场中介及监管方都意识到如何合理的衡量某一期权价格的重要性,期权定价问题也成为了国内外学者关注的焦点。1996年Stutzer提出了一
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随着金融衍生品市场蓬勃发展,期权成为了当下金融衍生品市场中最重要的流通产品之一,期权本质上是一种交易合约,规定合约双方承担的权力和义务,而这种权利和义务是缺位的,这使得期权具有交易的价值,而且伴随期权市场的发展和内含期权的金融产品（如可转换债券）的流行,市场参与者、市场中介及监管方都意识到如何合理的衡量某一期权价格的重要性,期权定价问题也成为了国内外学者关注的焦点。1996年Stutzer提出了一种非参数依赖的熵方法对期权进行定价,通过交叉熵距离寻找与先验分布最接近的风险中心概率分布,从而实现定价。本文的主要工作是将Empirical Likelihood偏离函数结合风险中性收益矩引入熵定价理论框架,对欧式期权进行定价研究,并在给定对应参数模拟两因子Heston模型的市场环境,在该环境下模拟资产价格和衍生品“市场价”来比较熵方法的定价结果。最后基于IBM股票期权的实际数据对引入EL偏离和风险中性收益矩的熵定价方法对欧式期权定价结果进行数据检验,结果发现在模拟市场和真实市场中短到期日的欧式期权熵定价结果相当准确,但随着期权到期日的延长,基于风险中心矩的EL距离下熵定价结果误差会显著扩大。
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