企业失败研究是一个重大的课题。在我国建立社会主义市场经济的过程中，必须有一批企业退出，从而为其他企业的发展创造良好的条件。这就需要政府部门深刻认识企业与市场的本质及相互关系，使政策、法制真正成为推动经济发展，增强综合国力的有效机制。 　　郑百文是上海股票交易所一家著名的上市公司。在1996和1997年，郑百文取得了非常优秀的业绩，是沪市的高成长股，但是到了1998年，郑百文突然爆出了亏损的丑闻。这让所有的人感到吃惊。郑百文在这么短的时间里究竟发生了什么事情? 　　本文从郑百文财务分析入手，首先确定郑百文在1998-2000年的经营属于企业失败。然后，深刻分析郑百文的经营活动，归纳出了郑百文失败的五个原因，即：法人治理结构，公司战略，公司内部控制机制，公司外部宏观环境和财务控制松弛等。由于这些原因，公司失败不可避免了。 　　企业失败是永恒的。研究企业失败是为了延迟企业的失败。郑百文的失败给了我们许多有益的启示。