项目担保是项目融资中的重要组成部分，能否通过合理的阶段性担保实现融资风险的合理分担，是影响项目融资成败的关键因素。然而，现有担保手段特别是完工担保手段由于缺乏灵活性，产生担保人资金压力过大的问题。这一问题不但与项目融资通过“有限追索”设计手段以鼓励项目建设投资的目的相矛盾，而且增加了项目融资的谈判难度，不利于项目投资建设的顺利发展。 论文针对现有完工担保手段的不足，在分析阶段性融资核心风险特点与担保手段对应性的基础上，结合赢得值动态控制原理设计了动态现金担保模型。模型应用赢得值指标考察项目建设的进度费用偏差状况，据此对完工担保金的规模进行动态管理，并设计在建设风险得到一定控制的建设阶段后期释放部分担保资金，作为激励担保人有效控制完工风险的手段。 因此，动态现金担保模型的设计，能够在保证担保效应的前提下有效降低融资担保的谈判难度，推动项目融资风险的合理分配和项目建设的顺利进行。此外，该模型对于控制贷款银行项目融资风险、提高银行竞争力，以及推动我国金融体制和投资体制改革具有一定的参考价值。