2007年2月以来,美国次级债危机上演了自1929年经济危机以来全球金融市场最大的一次“蝴蝶效应”,全球金融市场开始产生剧烈的动荡,美国次贷危机以超出所有人预料的速度向全球金融市场扩展。中国政府为应对金融危机,出台了全套房地产宏观调控新政策,如今,危机风波已逐渐平息,然而全球金融市场的振荡和投资者的恐慌给我们带来的震撼不得不引起我们的重视,并促使我们重新审视中国的房贷市场。本文从美国次贷危机的产生机理及我国商业银行面临的房地产信贷风险现状的分析入手,从宏观和微观两方面分析了我国商业银行面临的房地产行业信贷风险现状,并对中美两国房地产市场的异同点进行了比较。接着对我国商业银行的房地产信贷风险产生的机理进行了剖析,目前我国商业银行房地产信贷风险主要源于个人住房抵押贷款、房地产企业贷款和商业银行本身的经营管理,其中,个人住房抵押贷款的信贷风险从量化的角度主要取决于两个方面,一是房价收入比,二是个人信贷余额与GDP的比率;房地产开发企业贷款的信贷风险来自两个方面,一是房地产企业本身的财务状况,如自有资金比率、资产负债率和流动比率,二是房地产企业所处的宏观经济环境,包括经济周期和汇率等因素;此外,商业银行自身因素如房地产贷款余额占全部贷款余额的比例、商业银行房地产贷款比率、不良贷款比率等也是影响其房地产信贷风险的原因之一。然后,本文利用Logistic信贷风险度量模型,引入97家上市房地产公司2003年1季度到2008年4季度的财务数据以及相应的宏观经济数据,建立Logistic回归模型,对我国房地产企业信贷违约风险进行了分析和预测,从而得出了相关结论:决定房地产企业信贷违约风险大小的不仅仅是公司的财务状况,宏观经济指标例如房价、GDP增长率、汇率和中长期贷款利率等也起到了重要作用;在公司的财务指标中,销售利润率、总资产增长率和每股收益是决定房地产企业信用违约风险大小最重要的指标;信贷风险模型Logistic对我国上市房地产企业的信贷风险预测整体准确度较高,但对ST公司的预测准确度偏低。最后,本文对商业银行如何加强对房地产信贷风险的预防和控制提出了相关的政策建议。