期货分为商品期货和金融期货两大类,而金融期货里的股指期货近年来在期货市场上发展迅速,受到各国投资者的高度关注。沪深300股指期货在我国上市以来,迅速发展成为理论界和实务界共同关注和研究的对象,本文以沪深300股指期货为例来研究期货定价模型,更具有现实意义。影响期货定价的因素有很多,行为经济学中的投资者情绪影响因素就是其中一种。因为投资者情绪中的非理性因素影响,期货市场的投资者很难准确预测期货价格的未来走势,本文用实证和模型相结合的方法分析了投资者情绪对股指期货定价模型的影响。本文实证研究了投资者情绪对股指期货收益的影响,选取几个影响情绪的代理变量分别构建了沪深300股指期货情绪和沪深300股票指数情绪,通过OLS模型分别和股指期货当月连续合约收益率进行回归分析,得出情绪对股指期货收益有正向影响。实证结果证实了投资者情绪对股指期货收益存在影响,所以构建基于同质投资者情绪的股指期货定价模型和基于异质投资者情绪的股指期货定价模型来探讨投资者情绪等因素是如何具体影响股指期货价格的。本文在模型分析时,在保证金的机会成本和交易手续费等方面做了新的假设,加入了保证金利息和其在其它市场的投资回报率等影响因素,假设交易手续费是交易量的一次函数。这些新的假设使得模型定价更有效力,更贴近股指期货市场的现实状况。基于同质投资者情绪的股指期货定价模型分析了股指期货市场上只存在同质投资者情绪的股指期货均衡价格和均衡交易量的产生,很好的解释了保证金比例对股指期货均衡价格和均衡交易量的影响,佐证了为什么在2015年我国的股灾期间,股指期货交易保证金比例被大幅提高,股指期货交易量出现断崖式下跌。基于异质投资者情绪的股指期货定价模型分析了市场上同时存在套期保值者和套利者这两种异质投资者过度自信时的均衡交易量的选择和均衡价格的产生。两种模型都探讨了各种重要变量对均衡价格和均衡交易量的影响。这些研究更贴近股指期货现实,为完善股指期货的定价提供了新的思路。