近年来,我国经济发展势头迅猛,但由于新冠疫情的冲击,我国的经济发展也是承受了巨大的压力。企业无论是出于自身发展的因素,还是出于维持生存的原因,都必须做出些改变,“上市”成了许多企业选择的途径,既可以打响自己的品牌知名度,也可以达到融资的目的,从而助力企业向更好的方向迈进。但鉴于我国IPO的高标准和严要求,可能很多的企业还未等到上市资格的审批,市场发展的机遇就已经流逝,于是,借壳上市就成为了企业的选择。虽然借壳上市可以使企业很快的达到上市的目的,但也是存在着许多的风险因素,其中最关键的就是标的价格的确定,因为估价更多的是由未来的盈利能力确认的,所以不确定性因素太多,这也就成为了并购中最大的风险点。为了交易双方和中小股东的正当权益不受侵害,业绩承诺制度也适时产生了,但业绩承诺制度虽然在一定程度上降低了并购的风险,但却面临着承诺无法完成的风险,为了避免巨额的业绩补偿,有些企业便“剑走偏锋”的从企业盈余方面做手脚,以期达到承诺的要求,也就是盈余管理。显然,这种行为不仅会使得其企业财务信息的真实性大大降低,对利益相关者和社会公众造成误导,并且会严重损害交易对手方和中小股东的利益。因此,对于业绩承诺下盈余管理的进一步深入研究是非常有必要的。基于上述背景,本文以中公教育借壳亚夏汽车上市为案例对上市企业在业绩承诺期间的盈余管理行为进行深入探讨,从动机、手段以及经济后果三个方面对中公教育的盈余管理行为展开分析,希冀厘清业绩承诺与盈余管理之间的内在联系,并提出自己的看法。首先,开篇陈述了论文选题的背景以及研究意义,介绍了研究的思路以及具体的研究方法,并且梳理了国内外关于业绩承诺与盈余管理文献,对一些学者提出的观点进行了总结分析;其次,介绍了相关的概念和理论基础以及业绩承诺的现状及制度背景,还有盈余管理的动机以及手段;然后,进入了案例部分,介绍了借壳上市双方以及借壳过程和业绩承诺的内容及完成情况,最后又对中公教育盈余管理的动机、手段以及造成的经济后果进行了分析。通过本文的研究发现,导致中公教育在其业绩承诺期间进行盈余管理的重要诱因之一便是巨额的业绩承诺,业绩承诺期的盈余管理行为虽然可以使企业中小股东获得短期利益,但也给中公教育的长远发展带来了负面影响。所以资本市场以及相关部门应该继续完善资产估价体系和业绩承诺制度,进一步加强监管和处罚的力度;同时,还要呼吁大众提高对于盈余管理的认知,不要人云亦云,要提高自己的判断力,保护好自身的利益。通过对中公教育的分析,希望可以在一定程度上丰富我国资本市场中的对于业绩承诺与盈余管理行为的相关研究,为广大投资者敲响一次警钟。