自十八大三中全会以来,我国出现新一轮国有企业改革的浪潮,中央也在力推国有企业改革。在此背景下,并购成为加快国有企业改革、国资整合的重要渠道,而社会各界对此的关注度也与日俱增。目前国内关于并购的案例主要集中于海外并购及跨国并购,针对国有非上市企业跨行业并购上市公司的案例研究不是很多,并且是对国有企业跨行业并购这一战略过程中决策的分析更为少见。G集团是广州市国有大型事业企业集团,但是由于受内外部市场环境的影响,企业发展触及行业“天花板”,亟需实现战略转型。G集团该如何找到与自身产生协同效应的企业进行并购,实现多元化经营,对其未来的发展十分重要。本文主要针对案例研究,先通过综述关于并购的相关理论,对G集团并购的动因进行分析,得出G集团并购的方向,再通过对G集团并购的关键问题分析,找出其并购行为的优势和存在的风险。通过对比不同的估值法分析G集团并购时股票溢价,并对并购后的协同效应进行分析。最后,总结该并购案例带来的启示以及未来发展的展望。本文希望能够为政府、企业高管及资本市场投资者在面对国有企业通过并购实现转型的行为提供借鉴,并为之提供参考。