近年来,我国的资本市场得到极大发展,证券分析师通过发布研究报告为市场参与者提供有价值的信息缓解了资本市场的信息不对称,对我国资本市场的有效运行,分析师起着不可或缺的关键作用。分析师通过对目标公司实地调研和各种公告信息的搜集与整理,经过对比分析,运用估值模型估计出公司未来的实际价值,做出重要财务指标如市盈率、净利润等的预测。经研究发现,分析师发布的盈利预测与实际数据之间存在偏差,一般存在乐观倾向。分析出现预测偏差的原因,基于分析师理性的假设下,由于经济利益的原因,分析师在预测过程中故意做出利于相关利益团体的盈利预测。随着行为金融学的发展,心理变量作为一个因素越来越多的用来解释一些资本市场上的一些异象,分析师是理性的这一假设受到了质疑。锚定效应作为一种心理学现象,极大的影响人们做出判断和决策的过程。基于此,本文将研究分析师在作出盈利预测的过程中,是否受到了锚定值的影响?本文以2010-2017年的分析师盈利预测数据为样本,分析分析师盈利预测的总体情况以及如何随时间调整变化,从实证角度探讨锚定值对分析师的平均盈利预测准确度的重要影响。本文将预测偏差作为盈利预测准确度的代理变量,并对不同类型锚定值对盈利预测的影响进行分类研究,以及根据公司的信息披露质量不同进行分组研究,最后做稳健性检验。本文的研究发现:中国证券分析师对A股上市公司发布的新信息反应不充分,其盈利预测存在锚定效应;证券分析师盈利预测会以上一个会计年度的实际盈利值作为静态锚进行盈利预测,锚定偏差正向影响分析师预测偏差;随着公告信息的发布,分析师会对之前的盈利预测做出修正和调整,分析师会更偏向于以动态实际盈利值为动态锚进行盈利预测;当预测公司不确定性程度低,即信息披露的高质量会削弱分析师盈利预测的锚定效应。本文通过调整被解释变量的计算方法进行稳健性检验,结果显示本文的研究是稳健的。主要分为六章:第一章是绪论,主要是提出研究的问题,阐明研究意义、研究思路和研究方法,并说明创新与不足。第二章是文献综述,对分析师盈利预测和锚定效应的国内外文献进行梳理并作简要评述。第三章是理论分析与研究假设,主要介绍了分析盈利预测行为和锚定效应的概念和相关理论,并根据理论分析提出了四个研究假设。第四章是研究设计,搜集并处理数据,选取变量构建回归模型。第五章是实证检验与回归分析,运用实证方法验证分析师在盈利预测中存在着锚定效应。第六章是结论、建议与展望。现有文献对分析师盈利预测的研究大都从分析师预测准确性和其预测偏差的理性解释进行分析研究。本文在分析师不完全理性的假设下,用锚定效应来解释分析师预测偏差,既借鉴了非理性因素影响分析师决策的研究,同时也是创新,丰富了分析师盈利预测偏差研究的切入视角。