在我国,A、B股市场双重上市的公司普遍存在B股相对A股折价现象。针对这一特殊的外资股折价现象,目前国内外学者的研究多集中在A、B股价差的系统性影响因素方面,且已经形成相对成熟的投资者主体差异假说、流动性差异假说、需求价格弹性差异假说、信息不对称假说等。而在B股市场对境内居民投资者全面开放的情况下,B股市场的投资环境、主体和理念已发生根本性的改变,仅从宏观市场的系统性因素层面不能完全解释A、B价差的形成和变化。因此,本文通过结合当前全球投资环境、国内经济背景、B股市场特点,在已有理论假说的基础上进一步考虑个体公司层面的非系统性因素——公司的股权集中度、盈利能力、股权现金流、会计信息披露质量对A、B个股价差的影响。从而为缩小A、B股价格差异,促进A、B股市场合并,企业在A、B股市场一体化过程中继续有效再融资,提供建议。本文以82家A、B股双重上市公司为研究对象,选取2013-2015年之间年报相关变量数据为研究样本,构建实证模型检验非系统性因素对双重上市公司B股折价的影响。研究发现:股权现金流、会计信息披露质量对A、B股价差有显著的负向影响,即公司股权现金流越充裕,会计信息披露质量越高,A、B股价差越小。此外,实证结果表明股权集中度对A、B股价差的影响不显著。为促进A、B股市并轨,本文建议:监管部门进一步规范和完善会计信息披露要求,引导B股投资者理性投资B股市场,并出台政策支持上市公司通过增发A股以回购B股,缓解其现金压力。上市公司应通过提高盈余的获现性、采取积极的现金股利政策、提高信息披露数量和质量等方式激励和吸引投资者,缩小A、B股价差,并为合并B股、有效再融资作准备。中小投资者应结合自主获取的公司披露信息与专业研究机构报告,着眼于公司基本面情况,投资合并可能性高、估值合理、现金流充裕的绩优股。