随着经济全球化以及改革开放的发展,我国企业进入了崭新的发展阶段,同时也面对着越来越复杂的国内外竞争环境。近年来,我国企业在提升自身竞争力的同时,大批具有国际竞争力的优质企业出现,这些企业不仅在国内市场取得一定的成绩,也积极投身于海外市场中。与此同时,金融危机导致机构和市场的流动性消失,给经济带来了巨大冲击,这也表明企业必须具备足够的风险应对策略。针对这种情况,企业面对日常支付及更多的突发事件就必须保证具备充足的流动性。在企业日常经营中,现金流不断运转,极可能会出现各种由于流动性缺失的情况导致财务危机,所以企业如何有效的纾解流动性风险,越来越引起管理层的重视。本文之所以选择远兴能源为案例进行研究,是因为远兴能源存在此类财务流动性问题,其作为天然碱和甲醇行业的龙头,经营了20多年已逐步进入成熟期,但近年来远兴能源的流动性水平并不高,说明公司存在着流动性风险,甚至还会影响公司的进一步经营发展。我国早在上世纪90年代便实施过债转股,但当时是由政府做领头羊,目前我国经济形势逐步减缓,政府刺激内需的规划导致了企业负债率大幅增加。为了迎合我国的供给侧结构性改革,债转股改头换面又一次出现在大众的视野。远兴能源正是抓住了这次机遇,通过此次市场化债转股有效延长债务支付时间,降低资产负债率,帮助企业走出财务困境。本文将远兴能源的经营与财务状况和市场化债转股理论相结合,分析流动性风险比率、现金流量缺口等指标,对远兴能源的流动性风险进行测量,分析远兴能源的财务流动性,判断远兴能源存在的流动性问题。其次分析了远兴能源市场化债转股实施成功的原因以及运作模式,分析远兴能源实施债转股后对企业公司治理方面、财务方面以及经营方面的影响,并就债转股今后发展方向提出建议。本文通过对远兴能源市场化债转股的研究得出了如下结论:通过对远兴能源的流动性风险分析,远兴能源由于地方政府的政策扶持拉动了企业快速发展,但经济下行时没有控制好欲望,大规模贷款扩张,导致现金消耗高,面对到期的债务没有足够的流动性,从而引发流动性来源结构失衡,形成较高的流动性风险。面对财务危机,远兴能源通过市场化债转股方式拉长支付时间,降低负债率。通过对远兴能源市场化债转股实施效果进行分析,实施效果基本符合预期,远兴能源市场化债转股成功实施不仅降低了企业杠杆率,缓解了流动性风险高的困境,同时通过此次债转股的实施有效优化了远兴能源的资本结构,降低公司负债水平,为企业带来持续发展的能力,有利于企业健康发展、做大做强。