改革开放40年来,中国经济实力大幅增强,尤其近年来在“走出去”战略推动下,中国对外投资总额一直呈高速增长。而非洲作为世界第二大洲,坐拥丰富的自然资源与劳动力资源,随着政治经济日趋稳定,投资价值不容忽视。中国对非洲直接投资的受到东道国市场、资源、风险等多方面的综合影响,并且对于不同经济发展水平的国家,影响因素也并不相同。本文通过理论研究与实证分析相结合的方法,先全面分析了中国对非洲直接投资历史与现状、特点及影响因素,然后采用中国对非洲42个国家2006-2016年直接投资面板数据,将非洲国家按其收入水平分为中高收入、中低收入和低收入三组,通过全样本检验及分样本对比检验的方法,分别探究了非洲国家市场规模、资源禀赋、人力资源、投资风险等因素对中国直接投资的影响。结果表明,中国对非洲的直接投资与东道国市场规模及劳动人口数量显著正相关,且中高收入国家显著性依次大于中低和低收入国家;受东道国资源禀赋及劳动人口素质影响不明显;而受东道国投资风险因素影响较为复杂,与中高收入国家通货膨胀率正相关,与中低收入国家军费支出额、腐败指数正相关,与低收入国家通货膨胀率、腐败指数负相关。根据具体研究结果,本文从宏观政府层面及微观企业层面分别为中国对非洲的直接投资提出了政策建议及投资建议,以控制投资风险,提高投资效率。