在风起云涌的全球并购浪潮中,并购重组能否真正改善公司经营绩效、提升公司价值成为理论界和实务界的热点话题。由于并购重组自身特有的复杂性及国内外学者在研究方法、研究对象选取上的差异性,理论界对这一问题的研究尚未达成一致看法。正因如此,本文选取方大炭素作为典型案例,对其并购重组绩效作以客观评价,并探究了影响其并购重组绩效的主要因素,试图为今后并购重组绩效的理论发展和实践活动做出贡献,尤其为并购重组绩效的个案研究提供一种有价值的参考方法。本文首先界定了相关概念,并对并购重组影响因素相关理论研究及并购重组绩效评价方法做以简单梳理。之后,采用EVA绩效评价法对方大炭素并购重组绩效进行了客观评价:并购重组确实提升了方大炭素的公司价值、改善了其经营业绩。最后,利用层次分析法建立了方大炭素并购重组绩效主要影响因素的层次结构,并测算出各个因素对重组后业绩提升的贡献度,结论显示公司战略对其业绩影响远远超过其他三个因素,而公司理财对业绩提升的贡献度最小。在方案层指标中,对方大炭素重组绩效贡献度最大的是战略目标、战略执行与控制、控股股东行为及控制环境等四个因素;贡献度最小的是债务融资政策和监事会治理。本文结论不仅验证了经济管理理论中关于公司战略重要性的认定;还证实了控制权转移——尤其是国有股权私有化带来的公司高管更换及董事会人员调整会使上市公司业绩得到明显改善;并为我国上市公司监事会在公司治理方面未起到应有作用提供了又一个佐证。