股票回购是指上市公司在股票市场上回购本公司一定数额的发行在外的股票,可以通过集中竞价、要约回购等方式回购本公司股票,减少本公司已发行在外的普通股数量。在国际证券市场上,上市公司常常利用股票回购稳定股市,促进证券市场的稳健运行。2008年4月我国A股市场下跌近50%后,相关管理部门纷纷出台政策对上市公司回购社会公众股实行解禁,并鼓励上市公司股票回购,股票回购成为我国资本市场上炙手可热的话题。为此,本文从上市公司股票回购的动因与财务效应着手,基于中联重科2017年股票回购的案例进行分析,探讨股票回购在我国的运用成效。论文首先阐述了股票回购的国内外研究背景,对相关文献进行了归纳总结,接着对股票回购的相关理论知识进行汇总梳理,并概述了我国股票回购的现状,第四章对中联重科股份有限公司案例进行研究分析,选择该企业是因为在2017年间其回购额巨大,具有一定的代表性。在分析中联重科股票回购案例时,先介绍了其股票回购流程和公告内容,然后寻找其回购的真实动因,并通过事件研究法分析股票回购对中联重科超额收益率的影响,以及股价的波动带来的市场效应,再通过其股份回购公告发行时点的财务效应来得到股票回购对中联重科偿债能力、盈利能力、成长能力等财务指标的影响。通过对案例以上的分析得出股票回购可以使得中联重科的股价得以短期提振,但对长期股价的作用不明显,整体上股票回购可以提高公司的每股收益,降低了公司的加权平均资本成本,强化了公司在证券市场上的形象,提升了公司价值。文章最后根据对中联重科股票回购的分析,归纳了上市公司在进行股票回购时应注意的一些事项,对国家关于股票回购的政策提出一些建议。