现如今,黄金不仅作为个人财富的标志,也作为一国金融系统稳定发展的坚强后盾。2008年1月9日,黄金期货合约正式在上海期货交易所交易,黄金期货的出现完善了我国黄金的市场结构,有利于发挥黄金期货作为资源配置工具的职能,有利于实现价格发现职能。然而,2008年因受美国次贷危机及全球金融海啸的影响,世界进入了下行周期,我国黄金期货市场也受此冲击。金融危机时期作为事件分割点,金融危机过后,全球经济复苏阶段,黄金期货价格开始有所上升。那么金融危机过后,与黄金现货市场互为补充的期货市场,其市场有效性如何?进一步的来说,期货市场是否具有价格发现的职能?是否存在日历效应?本文选取2010年1月4日-2014年4月30日上交所黄金主力连续合约日收盘价以及AU9995黄金现货价作为数据源,对后金融危机时代我国的黄金期货现货市场进行实证研究。一方面针对我国黄金期货收盘价数据建立GARCH(1,1)模型,分析我国黄金期货市场是否有日历效应,结论显示我国黄金期收益率在周一显著为正,在周四显著为负,日历效应较为明显。另一方面,实证分析了黄金期货和黄金现货之间的相关关系,通过构建金融时间序列分析模型,发现我国黄金现货市场对期货市场有单向引导作用。实证结论表明,我国黄金期货市场还尚未对黄金现货的价格发现和趋势引导形成有力影响,我国黄金期货市场尚未形成弱势有效的市场,期货市场体系仍需进一步完善和发展,以发挥期货市场的基础功能作用。本文对我国黄金期货市场进行实证研究,这一举措不仅可以揭示我国黄金期货市场是否具有价格发现功能及其有效性如何,还可以为市场参与者及监管部门提供有价值的信息,这对于正确认识我国黄金期货市场具有重要的理论意义与现实意义。