股利政策是研究公司理财活动的经典课题之一，也是现代财务理论历经半个多世纪的发展而未能最终解答的难题。传统股利理论对股利现象的解释建立在理性人和完美市场的假设之下，而现金股利趋势的现象表明公司股利决策行为可能受到非理性因素的影响。本文从行为经济学中的股利理论出发，基于同伴效应视角，通过实证研究同伴公司的股利决策行为对公司股利发放行为的影响。
　　首先，本文结合同伴效应和股利理论的相关:文献从理论上梳理了股利政策同伴效应产生的经济机制，其中社会学习、竞争降互动和管理者声誉建立:是股利同伴效应重要的驱动因素。然后以2010年至2018年沪深A股上市公司为研究对象，从支付意愿和支付水平的变化两方面检验了现金股利政策同伴效应的存在性，结果发现，(1)随着同期同伴公司中支付股利的公司比例上升，公司支付股利的概率上升。(2)对于连续支付股利的公司中支付水平的变化也受同伴公司的影响:随着过去一年发放股利的同伴公司中支付水平增加(减少)的公司比例上升，公司增加(减少)股利支付的倾向也会上升。此外，本文还分别分析了管理者声誉和外部环境不确定性对同伴效应的影响。实证发现，想要建立良好声誉的高管更容易主动学习同伴，管理者声誉对同伴效应有促进作用;而外部环境不确定性提高了企业学习的成本和风险，对同伴效应有抑制作用。最后，本文研究了股利政策同伴效应对股利公告的影响，能被投资者预期到的同伴效应降低了股利公告事件导致的股票超额收益。