自1998年开始,我国住房制度改革逐步深入,特别是随着福利化分房的结束,住房商品化的开始,房地产业进入了持续快速发展的新时期。与此同时,房地产价格也连续快速攀升。近年来关于我国房地产泡沫问题的争论不绝于耳,但是一直未有定论。随着国际资金在房地产各个领域的投资规模不断扩大,国际短期资金对我国房地产业的影响逐渐成为房地产业的热点问题。本文立足于经济泡沫理论,投机理论和房地产供给需求理论,对这部分资金在房地产行业的影响进行分析,并得出相应的政策建议。本论文在回顾大量有关国内外房地产泡沫资料的基础上,总结房地产泡沫的产生机制,确定国际短期资金在房地产泡沫产生过程中不容忽视的作用。通过建立房地产供给需求联立方程,分析国际短期资金如何通过影响房地产供求平衡从而拉动房价上升的。同时,通过Panel Data模型,确立了国际短期资金在我国房地产市场表现出的地域性,通过对这部分资金在不同地区、不同类型房地产产品上的表现,研究国际短期资本对地区房地产泡沫的贡献。在认定了我国局部地区出现房地产泡沫的事实的基础上,揭示了房地产泡沫的风险性及其危害,针对我国房地产泡沫风险因素提出了相应的预警及防范对策。国内经济学家针对国际游资对中国房地产的影响早有分析,本文的创新点在于将国际游资对中国房地产的影响定量化,通过统计模型证实影响的存在,同时测量影响的大小;另一方面,通过统计模型确定国际游资的区域流向及在房地产不同产品间的流向,为相关政策的制定提供了依据。