我国养老保险政策已几经变革，上世纪90年代末，全国范围内基本建立起社会统筹与个人帐户相结合的企业职工基本养老保险政策。该政策的实施，对维护社会稳定、促进国企改革做出了贡献。但政策执行中也暴露出不少问题，最突出的是基金收不抵支、部分积累制名存实亡、养老保险扩面工作进展缓慢，制度面临不可持续性风险。 作为相对落后但已进入人口老龄化的中部省会城市，合肥市在执行基本养老保险政策中出现的问题既有个性特征，也集中体现了我国养老保险政策存在的问题。面对非公经济日渐成为就业主要领域、劳动力总供给远远大于总需求等不利因素，合肥市政府有关部门采取各种措施，力图实现养老保险政策目标。2003年，全市城镇从业人员88.4万，共有39.89万名企业职工参加了基本养老保险社会统筹。养老金社会化发放面达100％。随着扩面工作的进行，2004年底，参保人数增至43.31万。养老保险基金收不抵支、个人帐户空帐运转、部分积累制名存实亡、养老保险扩面工作进展缓慢等全国性政策执行偏差现象在合肥全部存在。 政策执行偏差客观存在，产生的原因也是多方面的。本文对合肥市基本养老保险政策执行情况进行了描述，对养老保险政策执行主体及目标群体对政策执行现状的认知进行了比较，并运用美国学者T．B．史密斯的政策执行过程模型对影响政策执行的因素进行了分析。并建议合肥市政府应从建设责任政府的高度出发，克服不利因素的影响，协调各方面利益，改进政策执行，以实现养老保险政策预定的目标。