一、研究目的本文主要的研究目的是揭示出政府的管理错位导致引导基金在运行的多个方面出现问题,呼吁政府应当综合考虑实际的情况,平衡政府的行政目的和基金市场化运营的关系,更好的发挥政府引导基金对产业的扶持效力,同时也重点研究了除政府引导基金自身特质导致的问题之外,我国其他私募股权投资基金普遍还存在的一些共性问题。二、研究内容首先,本文梳理了我国目前对政府引导基金的现状、运行问题和改善措施方面的文献研究,并对本文需要研究的对象和基金的管理要求、募资来源、投资模式和退出模式进行了理论分析。接下来,本文通过查阅公开数据,全面分析了我国政府引导基金在管理、募资、投资和退出四个方面普遍出现的运行困难的现状,包括人才欠缺、审批流程复杂、募资缺口巨大、投资落地率低以及退出通道单一等。随后,本文以两章的篇幅,采用案例的方式,分析了A省PPP政府引导基金在管理、募资、投资和退出四个角度存在的主要问题和改善方案。最后,本文总结分析了我国政府引导基金的主要运行问题。从管理的角度,分析了政府的过度参与,导致基金缺乏市场化人才和审批流程繁琐的问题;从募资的角度,分析了资管新规出台导致基金出现募资缺口的问题,也分析了政府过度干预投资收益、投资领域和投资选择,导致社会资金难以募集的问题;从投资的角度,分析了政府设定的限制过多导致投资落地率低的问题;从退出的角度,分析了资本市场不健全导致资金缺乏合理退出渠道的问题。上述问题的分析结论均由案例推导而来,也完全符合我国政府引导基金的发展现状。本文除了对上述问题进行了详细研究和分析以外,还进一步提出了相应的改善建议。三、研究贡献本文不仅对我国政府引导基金进行了全面的现状分析,也从管理、募资、投资和退出四个方面,多角度地剖析了政府引导基金存在的运行问题,填补了国内文献的空白,为我国政府引导基金的健康发展作出了一定的贡献。