证券内幕交易及其法律规制

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内幕交易作为证券市场违法违规行为中的一种重要表现,具有极大的社会危害性。世界各国及地区大都以立法形式明确禁止内幕交易,我国证券立法对此也作出了禁止性的规定。作者认为,从理论和立法实践的角度对内幕交易进行探讨具有重要意义。在研究范围方面,本文论述了禁止内幕交易立法的历史发展及其法理基础,分析了内幕交易的成因,剖析了内幕交易构成要素中内幕人员、内幕信息、内幕交易行为的概念、特征、构成及认定中的问题,提出了规制内幕交易行为的相应对策。作者指出,对内幕交易进行法律规制是一个系统工程,必须坚持“综合治理”的方针。从主体上看,应当发挥证券监管机关、社会中介组织、新闻媒体、公众投资者等各个方面力量,齐抓共管;从方法上看,应分阶段采取有针对性的措施,以预防为主,自律为辅,加强监管,严厉查处;从手段上看,一定要处理好道德自律、社会舆论监督与法律手段之间关系,更加重视对法律手段的运用,加大对内幕交易行为人法律责任的追究,特别是应调动投资者积极性,更加注重公众投资者的私权救济。做到事前有预防,事中有监控,事后有救济,自律和他律相结合,教育和惩处相结合。总之,应采取一切行之有效的方法预防和制止内幕交易,并使之成为全社会的共同责任。
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