管理者私利行为是公司管理者为满足一己私利而采取的机会主义行为。股东与管理者利益目标不一致是引发管理者私利行为的根本原因,管理者行为在各个方面都可能受到公司内部股东行为的影响,其中股东因侵占、挪用公司资源而丧失监督作用或与管理者合谋实现利益输送会引发更严重的管理者私利行为。因此,揭示股东行为对管理者行为的影响机制,更有效地降低管理者代理成本、增强管理者的市场约束与契约规范、实现公司可持续发展具有重要的理论和现实意义。在我国,公司股权结构具有相对集中的特征,在此背景下,公司内部治理体系运行中,公司控股股东的行为对公司决策和治理效率具有特别重要的地位和影响。关于控股股东行为,股权质押是近年来得到关注的主要问题,特别是来自上市公司控股股东的股权质押对市场的健康运行和公司经营均具有非常重要的影响。股权质押的不断爆仓增加了控制权丧失和被迫平仓的潜在损失,控股股东更倾向操纵盈余水平,通过利益输送侵占公司和中小股东利益。学术界现有文献关注了股权质押对公司治理和第二类代理问题的影响,但是,尚没有文献关注管理者私利行为在上市公司控股股东通过股权质押转移公司资产、降低公司业绩和侵犯中小股东权益时所受到的影响。鉴于此,本文以2009-2018年我国沪深A股上市公司为研究样本,以股权质押事件为研究对象,理论分析并实证研究了控股股东股权质押行为对第一类代理问题的影响,系统分析并揭示了控股股东股权质押行为与管理者私利行为之间的关系。本文研究发现,控股股东股权质押会加重公司管理者的私利行为,并且这种效应只存在于受制度安排限制较少以及控股股东股权质押比例较高的非国有上市公司中。进一步分析发现,管理者私利行为会加剧控股股东股权质押对公司业绩水平的负面影响,更加降低了公司的绩效水平。本文的研究揭示了控股股东股权质押对公司管理者私利行为的影响及其作用机制,拓展了股权质押与管理者私利行为的研究视野,丰富了相关研究文献。在实践上,本文的研究结论对加强股权质押行为的监督与规范、强化对控股股东侵害公司和中小股东利益行为的治理,提高管理者参与治理的能力建设和加强职业经理人市场建设等方面的政策制定与实施具有指导意义。