近来,企业并购已经逐渐成为一种维持企业竞争力的重要经营模式。然而,企业并购不乏风险,特别是在企业并购中的人力资源整合风险。人力资源不同于其他一般物质资源,具有行为多元化和复杂性的特征,因此对企业并购中人力资源整合存在着较大的风险和挑战性。贵州航天科工集团公司,自改革开放以来,由于军品生产任务不足,面临的最大问题是军品转民品。其所属大多企业由于当时经济发展的需要,主要特点是小而全、管理相对较封闭。随着经济形势的发展,市场竞争力薄弱的缺陷越发明显,因此,为适应市场经济发展需要,必须做强、做大。实践证明最有效的办法是生产结构、产品特点、营销渠道等各方面都比较接近的企业间的并购,其中比较典型的是集团公司下属原朝阳电器厂(3419厂)和原朝晖电器厂(3412厂)的合并,成立航天电器公司。通过这一运作方式取得了较显著的效果,目前已是集团公司的第一家上市公司,合并以来运作较顺利,在短时间内满足了资本、技术上的要求。然而,在并购过程中人力资源管理方面问题尤其是并购中人力资源整合的问题不容回避。今后,集团公司内还将面临企业间的并购问题。本文拟基于航天电器公司并购中人力资源整合中存在的风险予以探讨,对集团公司今后的并购工作有较大的实践意义。