随着经济全球化进程加剧和中国社会主义市场经济进一步深化,企业无时无刻不面临着激烈的竞争和严峻的挑战。在竞争激烈的市场环境中,一些企业不可避免地会陷入财务危机,甚至出现生存危机。企业财务危机问题是一个影响市场稳定的系统性问题。因此,近年来对于企业财务危机的研究受到越来越多的关注。本文以沪深A股制造业上市公司作为研究对象,选取了2008-2009年的18家ST上市公司和与其配对的18家非ST上市公司作为建模样本,并选取了2010年13家ST上市公司和与其配对的13家非ST上市公司作为检测样本。根据国内外关于财务危机预警研究指标选取的标准,选取了具有代表性的17个财务比率作为原始财务指标体系,并对建模样本的财务指标进行指标差异性检验,以筛选出其中具有显著性差异的财务指标用于预测模型的构建。利用建模样本t-1年、t-2年的财务指标数据分别构建基于主成分分析的财务危机预警模型,并运用检测样本相应的财务指标数据对预测模型进行检测,得到t-1年、t-2年的准确率分别为96.15%、88.45%,说明基于主成分分析方法构建的预警模型具有很好的预测能力。但通过该方法得到的主成分难于解释,不能反映主成分所代表的实际经济含义,从而对预防财务危机缺乏实际指导意义。为此,我们需要对主成分分析进行相应改进,本文提出了稀疏主成分分析方法对主成分载荷进行稀疏,便于对主成分进行经济解释。最后,我们利用稀疏主成分分析法分别建立了t-1年、t-2年的预警模型,并得到它们的模型准确率分别为92.31%、84.6%。根据模型的预测准确率结果可知,距离企业陷入财务危机的时间越接近,构建的财务危机预警模型的预测精度越高;相反,模型的预测精度越低。实证分析结果表明,采用稀疏主成分分析法进行财务危机预警是合适的,该方法不仅与利用主成分分析的结果基本一致,而且根据对主成分载荷的稀疏,我们可以更明确的分析反映影响企业财务状况的财务因素,这就能更好的指导我们进行企业财务危机预警,并采取相应的措施进行风险规避,具有很好的实践指导意义。