从1986年我国第一个证券交易柜台开张,到如今沪深交易所、香港交易所日成交量频破2万亿元,在短短30年间,我国股票市场取得了举世瞩目的发展。随着我国股票市场规模不断扩大,其与各类金融资产的关联性逐步加强,对我国经济的运转情况也发挥着很好的预警作用。股票市场的发展,也意味着股市内外的影响因素也越发复杂多变,在有数千种股票同时交易、影响因素众多的股票市场中,要准确预测某一只股票的价格走势是非常困难的,这也为股票市场投资者和股票市场管理者带来了较大阻碍。因此,对股票与股票市场的关联性及其影响因素进行研究,为投资者和市场管理者提供理论和实证依据是十分有必要的。本文选取中国上市公司股票为研究对象,通过回归分析的方法,对股票关联性和网络特征进行回归分析和实证研究。其中,采用线性回归模型对中国IT公司股票与股票市场及股票指数之间的关联性进行分析,采用逻辑回归模型对中国大陆市场中有过ST行为历史的股票进行网络特征分析。研究表明:股票与市场关联性方面,相较于经营地市场及其他市场而言,股票价格趋势与其上市地市场之间的关联性最为显著;股票与股指关联性方面,相较于其他股指而言,股票价格走势与其上市地市场内股指之间的关联性最高,其中,股票价格走势与其上市指数之间的关联性一般又高于上市地余下指数,因此,对股票进行价格走势分析和预估时,其上市地市场的量化指标信息具有较高的参考意义,并且需要着重考虑上市指数的走势信息。此外,研究还发现,与中国香港市场和美国市场相比,在中国大陆市场上市的IT公司股票,其与上市地市场及上市指数关联性明显高于其他两个市场。股票关联网络特征方面,股票3度关联方n3、股票3度关联方向下连接边数S3与股票ST状态y之间的相关性最为显著,且n3与y、S3与y之间均呈正相关关系;在股票市场网络中,n3反映了与目标公司可通过两家公司建立联系的公司个数,S3反映了目标公司的3度关联公司之间的联系程度,故n3、S3越大,则与目标公司建立3度关联的公司越多,且3度关联公司之间的联系越紧密。当目标公司经营状况不佳而被ST处理时,3度关联公司可帮助目标公司改善经营状况,增大其实现脱帽摘星的概率。