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对于私募股权公司而言,投资策略的制定与企业的组织形式密切相关。而为了更好地应对外部冲击,提升投资绩效,越来越多的企业开始采用有限合伙制的组织形式。结合我国目前的经济形势,私募股权市场的发展面临着激烈的挑战。特别是在外部环境不确定增强,内部市场环境步入新常态的历史背景下,如何科学有效地构建投资项目成为了决定企业投资成败的关键所在。以此为背景,本文从企业的组织形式及其对投资策略的影响出发构建了基于有限合伙制的CPPI投资策略,并以Z公司为例介绍了投资策略的调整和优化路径。具体地,包含以下几个方面:1.将私募股权投资的有限合伙制与其投资策略相联系,从激励的角度明确有限合伙制和CPPI投资策略逻辑关系,并结合市场环境的变化对传统CPPI策略进行优化调整,从而使得风险资产的配比可以根据市场行情、有限合伙人的激励策略以及普通合伙人的前景预判进行适时调整。同时,CPPI易操作的特性也使得有限合伙人能够更好地对普通合伙人进行监督,从而缓解有限合伙制中固有的双重委托-代理关系所引起的内部治理低效的问题。同时,本文还构建了基于有限合伙制的CPPI投资模型,并通过数值举例明确不同投资策略之间的差异性。2.以Z公司的投资方案为例对其经营状况、案例内容进行分析,明确现有投资策略的优势和不足,并结合SWOT分析对Z公司的投资策略进行全面剖析,即从其内部拥有的优势和劣势以及外部中存在的机会和威胁入手对Z公司的投资策略进行考察,为其投资策略的优化和本文投资架构的实施奠定基础。3.将基于有限合伙制的CPPI投资策略应用于Z公司投资方案的优化和完善过程之中,并结合其投资方案的既有特征,进行有针对的优化和改进。主要体现为引入风险乘数可变的CPPI投资策略,并从有限合伙人的激励策略入手对原有的有限合伙制进行调整,提高资产管理效率。特别是当市场前景不好时,通过采取基于有限合伙制的CPPI投资策略能够合理压缩风险资产的比例。传统研究主要立足于对有限合伙制或CPPI投资策略的研究,而较少对二者的关系进行研究。与传统研究不同,本文的研究将上述二者放置于统一的研究框架下进行研究,并综合运用理论建模和量化分析两种方式明确了有限合伙制与CPPI策略之间的动态互动关系。从这个角度讲,本文的研究对于私募股权投资理论的完善以及企业投资策略的制定具有重要的借鉴意义。