近年来,民企融资难的问题一直没有得到很好的解决,股权质押就成为广大民企获得便捷融资的救命稻草。股权质押已经成为常态,大股东更是股权质押的主力军。然而随着2018年我国资本市场大幅调整,全年下跌幅度跃居历史第二,股权质押的风险开始暴露,对股权质押的研究也越来越重要。大股东的股权质押虽然是自身行为,但也会对上市公司产生积极或者消极的影响,其中消极的影响是更需要注意和研究的。本文对深交所上市公司康得新的大股东康得集团股权质押行为进行研究,发现大比例质押下大股东现金流权和控制权偏离程度加剧使得利益侵占的成本显著降低,而通过具体分析也证实了康得集团的确通过各种手段对公司进行了掏空。本文对我国上市公司股权质押现状进行了简要的总结,运用案例分析法对大股东康得集团的质押行为进行了研究。案例分析的过程中,首先介绍了康得新公司的情况和内外部质押背景,推测了可能的质押动机;接着分析质押过程和股权结构发现康得集团两权分离程度极大而且股权制衡度较低,对公司进行利益侵占的成本较低,可能诱发侵占行为;然后分析大股东质押前后对公司侵占的程度发现的确存在利益侵占加剧现象;最后运用事件研究法和残差回归模型从股东和股民的层面阐述了可能的影响,并从公司和监管层面就如何防范控股股东通过股权质押侵占上市公司利益给出了一些启示和建议,具有一定的实践意义。