我国环保产业金融支持效率研究

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党的十八大以来,“生态文明建设”“绿色发展”写进党章和宪法,为我国经济发展模式指明了道路。转变经济增长模式,走绿色发展之路是实现经济可持续发展的必然选择。环保产业作为绿色发展的主力,面临着重大挑战的同时也迎来重大发展机遇。金融作为当代经济发展的动力,对环保产业的发展起着非常重要的支持作用。由于金融资源具有稀缺性,提高金融支持效率对促进环保产业蓬勃发展具有重大意义。论文首先对环保产业和金融支持效率的概念进行了界定,并分析了金融支持环保产业发展作用机制,阐述了我国环保产业发展现状及环保产业的金融支持情况。在理论研究的基础上,选取我国36家环保上市公司作为研究对象,从直接金融支持和间接金融支持两个方面选择投入变量,从四个方面选择产出变量,代表企业营运能力、盈利能力、发展潜力和创新能力,通过DEA-BCC模型测度环保产业金融支持效率,并分别测度了不同融资方式的金融支持效率,然后对不同上市板块的环保上市公司金融支持效率进行比较,接着应用Malmquist指数测度样本观测期间金融支持效率的动态变化情况,最后运用Tobit模型探究宏观和微观指标对环保产业金融支持效率的影响方向和影响程度。研究表明:2010-2018年,我国节能环保产业金融支持效率较高,但未达到有效,且整体出现下降趋势,表明我国金融体系通过资本形成机制、金融资源优化配置机制、科技创新机制等对环保产业发展的支持效果还有待提升。从上市板块来看,创业板的环保企业金融支持效率最高,中小板次之,主板最低。影响因素方面,金融业发展程度、企业竞争能力、股权结构与金融支持效率正相关,公司规模和资本结构与金融支持效率负相关,资本市场的系统性风险和企业的成立时间对金融支持效率的影响则不显著。基于实证分析结果,论文从完善政策支持体系、拓展融资渠道、提升企业管理水平等方面对提升我国环保产业的金融支持效率提出了建议。
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