银监会弹性规定国内大型商业银行2010年开始实行《新巴塞尔资本协议》,对于商业银行信用风险管理提出更高的要求。尽管近年商业银行房地产开发贷款不良率持续下降,但相对于公司类贷款不良率的下降幅度则偏小,而且房地产开发贷款信用风险有潜伏期,所以对这样一个关系民生,全民焦点的行业公司贷款信用风险进行研究意义重大。本文始终以商业银行为视角,从商业银行贷款利润πe=(1-PRD)×(iL-iB)出发,认为商业银行要实现利润最大化目标,就得降低违约概率PRD和扩大贷款规模,文章分别从定性和定量角度探讨,首先从定性角度分析商业银行房地产开发贷款信用风险,认为房价是PRD的最重要决定因素,通过构建动态蛛网模型来分析房产价格的决定,接着从动态蛛网模型的房地产供求关系变化对房价的影响机理中,引出各种影响房地产开发贷款信用风险的因素,从定性理论方面进行商业银行房地产开发贷款信用风险分析。然后文章从定量角度对商业银行信用风险进行度量,包括度和量两个层面,即信用风险识别和信用风险计量,随后对信用风险识别方法(Z值计分法)和信用风险计量方法(KMV模型法)在房地产行业的适用性进行实证研究,结果表明KMV模型基本适用,而Z值计分法只是判别函数适用,但Z临界值失效。本文随即对Z临界值进行了简单修正,并经实证研究表明修正后的Z临界值能够较好识别房地产行业公司信用风险。最后对全文的研究结论进行小结并依此提出房地产开发贷款信用风险防范建议。