2008年美国华尔街一场百年未遇的金融危机席卷全球,使得全球经济陷入衰退。危机首先影响了全球的金融市场,使得投资者的各类资产大幅缩水,继而蔓延至实体经济.大量企业倒闭,全球经济陷入更深的泥沼中。此次危机直接导致了信用泡沫的破灭,人们对信用货币逐渐失去信心,加上各国为应对经济衰退,流动性短缺问题.开始大量的印钞,增加政府的财政支出,希望以巨额的财政赤字为代价换取经济的回暖。受危机的影响,人们纷纷将投资目光集中到黄金身上,从2008年至今的金价走势图中可以明确的发现金价在危机期间一直呈现上升的趋势,并且上涨幅度较大.甚至曾达到了每盎司1869.9美元的历史最高点。美国执全球经济之牛耳,是全球经济形势的风向标。在危机期间,经济下滑,量化宽松的货币政策的实施以及巨额的财政赤字导致美元大幅度贬值,美元作为国际货币的地位开始出现动摇。而由于黄金的双重属性以及自古与美元货币之间的关系,人们纷纷将目光聚焦到美元供应量的大幅增加与黄金价格之间的关系上。这也是本文主要围绕的话题。围绕这个话题,本文主要研究以下三个问题：一是美元货币供应量的增减对金价是否有影响?二是影响的路径和传导冲击机理是什么?三是是否真的是货币供应量增加就会导致黄金价格上涨的简单逻辑?本文首先是在已有理论以及前人研究成果的基础上,对美元供应量与金价进行理论分析,分析美元供应量影响金价的理论渠道与途径,而后再对长期、中期、短期内美元供应量与黄金价格的相关性配合图表进行统计描述分析,之后用计量实证方法对长期美元供应量与金价和在中短期结合其他因素进行实证检验分析,得出更加精确的结论。通过单位根检验、协整检验、建立VAR模型和线性回归模型、格兰杰因果检验等经典方法对美元广义货币供应量、CPI、美元指数等进行实证检验,重点研究美元广义货币供应量与黄金价格之间的关系。检验结果显示美元供应量与金价在长期存在正相关的均衡关系,在中短期,美元供应量的变化是金价波动的格兰杰原因,但是两者正相关关系受到经济形势以及其他因素的影响,尤其是通货膨胀因素的影响。最后在前文基础上得出结论并对国际黄金市场走势进行展望,并建议投资者在综合分析各方面因素的基础上,保持理性投资。