2009年10月,我国创业板在深圳证券交易所正式上市。创业板自开市以来,为一大批处于初创期的高新技术企业赢得了上市机会。由于信息不对称问题和委托代理问题的普遍存在,绝大部分公司存在非效率投资。同时,在创业板上市的公司大部分为高成长、高科技的中小公司,其非效率投资相对于其他板块的公司会更容易发生。随着私募股权投资在资本市场的地位日益提升,对私募股权投资是否能够改善上市公司非效率投资这一问题也值得深入探究。在此研究背景下,本文首先整理、总结了国内外学者对私募股权投资的研究文献,其次对私募股权投资、投后管理、非效率投资的概念进行界定,阐释了信息不对称理论、委托代理理论、认证理论、监督理论等相关理论基础,探讨私募股权投资的介入对被投资公司非效率投资的影响,并进一步从投后管理的视角出发,讨论私募股权投资投后管理的影响因素对非效率投资的影响。本文通过研究,认为私募股权投资的介入可以抑制创业板上市公司的过度投资,缓解其投资不足;私募股权投资的持股比例越高,则越能更好地抑制及缓解公司的过度投资和投资不足;高声誉的私募股权投资机构相比低声誉的私募股权投资机构,对缓解创业板上市公司非效率投资的作用更明显;私募股权投资机构向被投企业派驻董监高能够更好的发挥其监管作用,缓解创业板上市公司的非效率投资。本文从私募股权投资投后管理视角出发,考察其如何影响公司非效率投资行为,丰富了私募股权投资对公司经营管理方面产生的影响这一领域的研究。同时,验证了政府出台关于促进私募股权投资发展的相关政策的必要性和合理性,通过支持鼓励私募股权投资的发展,进而改善企业非效率投资现状,促进我国经济发展。也从创业板上市公司角度出发,通过引入私募股权投资来缓解公司委托代理问题和信息不对称问题,利用私募股权投资的认证作用和监督作用,为抑制公司非效率投资行为提供了一些建议。同时,由于刚成立的科创板与创业板有一些相似之处,本文的研究结论也可为其发展提供一定的参考。