2014年之后,随着经济增长速度放缓,我国经济增长进入新常态,从高速逐渐转变为中高速增长。经济发展结构开始升级,由粗放型转变为包容型。经济形态的改变,使我国经济发展面临下行趋势,在此压力下,债券市场的信用风险开始显露,债券违约时有发生。目前,处于朝阳产业的环保行业也受到影响,不断有企业发生债券违约。2018年至今有4家环保类民营上市公司出现违约现象,其债券违约数量和金额规模引起了业界重视。基于以上背景,本文采用案例研究法,以凯迪生态“H6凯迪03”债券违约为例,探讨环保类企业债券违约风险。首先,本文对发生债券违约的4家环保类民营上市公司进行描述性研究分析,总结出环保类民营上市公司受经济下行、行业竞争严峻,负债率升高、战略激进等风险因素影响,为“H6凯迪03”违约原因分析做准备;其次,本文从宏观经济状况、行业所处环境和公司治理及财务层面具体分析了“H6凯迪03”的违约风险;最后,根据凯迪生态在公司治理和战略方面存在的问题,为如何防范环保类民营企业债券违约风险提出相关对策。主要从企业风险管理水平、公司战略决策、信息披露制度、企业财务管理水平四个方面对提高环保企业债券违约风险防范水平提出具体措施。本文结论有:第一,宏观经济不景气及公司主营业务过度依赖国家政策是凯迪生态出现债券违约的重要原因;第二,环保行业近几年竞争严峻,因其原料供应不足、工程周期长等使得环保企业面临较大经营压力,这也是导致凯迪生态发生债券违约原因之一;第三,公司资产结构不合理、偿债能力弱、盈利能力低和现金流短缺均是导致公司发生债券违约最直接的内部原因。